Správa varuje SAFT môže zvýšiť právne riziko predaja tokenov | SK.democraziakmzero.org

Správa varuje SAFT môže zvýšiť právne riziko predaja tokenov

Správa varuje SAFT môže zvýšiť právne riziko predaja tokenov

Ďaleko od izolačné tokenu emitentmi pred regulačných opatrenia navrhované SAFT frameworkmay v skutočnosti zvyšujú riziko niektorých predajov dostala do konfliktu zákonov o cenných papieroch, podľa novej správy ešte dnes.

V prípade uvedenia do praxe je jednoduchá zmluva o budúcej tokenov (SAFT) štruktúra mohla misalign stimuly, podpora sofistikované rané investorov otočiť žetóny za účelom zisku a jazde do ich náklady pre koncových užívateľov, varuje reportfrom Cardozo Blockchain Project na Cardozo Law School v New Yorku.

Správa 13-stranový stanovuje podrobný, ale civilné, kritiku SAFT biele paperissued minulý mesiac Cooley advokátska kancelária a protokol Labs. Že papier bol účtovaný od samého začiatku ako konverzácie štartér a Marco Santoro je Cooley právnik, ktorý stojí na čele projektu pozval spätnú väzbu z právneho spoločenstva.

Ale spätná väzba v novinách Cardozo naznačuje, že robiť počiatočné mince ponuky (ICOS) vyhovujúce zákony o cenných papieroch, zatiaľ čo stále plní rušivý sľub technológie, môže byť ťažšie ihlu navliekať ako jeho riešením SAFT predvída.

Papierové upozornenie:

"[T] on SAFT prístup by mohol zvýšiť na nadšenie prejavujúce na trhoch tokenov blockchain báze a robiť to ešte ťažšie zaistiť spotrebiteľom prístup k potenciálne pôsobivých nových technológií."

SAFT osviežovač

Ustúpil, rámec SAFT vyzval k rozdeleniu procesu ICO do dvoch častí, aby sa zabránilo riziku určitých typov blockchain žetóny by mohli byť klasifikované ako cenné papiere.

Po prvé, vývojári sa blockchain siete tokeny by získať peniaze z akreditovaných investorov postaviť. Na oplátku, investori by sa právo na tokeny, akonáhle plošina je dokončená, prípadne na zľavu. Táto dohoda, známy ako SAFT by byť registrovaný ako cenného papiera s akciami a cennými papiermi (SEC).

V druhej časti, keď je sieť v prevádzke, sú tokeny zaslané investorov, ktorí potom môžu ich predať na voľnom trhu. Žetóny samy o sebe by nemala byť cenné papiere, čo umožňuje širokú verejnosť, aby si ich mohli kúpiť pre použitie na platforme.

Týmto spôsobom, iba bohatí jednotlivci a inštitucionálne kupujúcich, nie príslovečné mama-a-pop investori by niesť riziko zlyhania projektu, zatiaľ čo predpisy na ochranu spotrebiteľa by stále platí v prípade, že konečný výrobok - sieť - sa ukáže byť chybný , A čo je dôležitejšie, sú verejne dostupné žetóny nebude spĺňať tzv skúšku Howey, či niečo je cenný papier, biely papier SAFT argumentoval, pretože len skoré investori by očakával zisk z "úsilie ostatných."

Ale podľa papiera Cardozo, bifurcating proces takto môže byť v skutočnosti zlúčeninu rizika pre emitentov tokenu i spotrebiteľom.

Nie je to tak jednoduché

Napríklad preto, že papier hovorí, že neexistuje jednoduchý test na tom, či nástroj je bezpečnosť.

"[C] SÚDY a SEC opakovane a jednoznačne vysvetlil, že test na tom, či konkrétny nástroj bude považovaný za cenný papier nie je závislá na pravidlách jasne linky, ale na základe relevantných skutočností, okolností a ekonomickú realitu," na Cardozo papier hovorí.

Ďalej, s cieľom prilákať ranej investorov do cenného papiera SAFT, predajcovia by prirodzene očakávať, že "zdôraznil špekulatívne, ziskovú potenciál podkladového úžitkovej tokenu," píšu autori.

Napriek tomu marketing dohodu týmto spôsobom "môže dobre ovplyvniť federálnej analýzu právo cenných papierov v znamení vyvinuté na základe na SAFT," varujú, a dodáva:

"Umelo vydelením celkové investičné plán do niekoľkých udalostí sa nezmení fakt, že akreditovaných investori kúpiť žetóny (hoci až SAFTs) na investičné účely, a pravdepodobne nebude brániť súdu zo vzhľadom na tieto skutočnosti pri posudzovaní toho, či sú tieto žetóny sú cenné papiere."

Z tohto dôvodu, "[t] okens podkladovom SAFT môže byť viac pravdepodobné, že budú považované za cenné papiere, a tým potenciálne vystavenie tokenu Predajcom významné právnické alebo ekonomických rizík," hovorí papier - opačný výsledok toho, čo tento návrh v úmysle vykonať.

Zoznámte sa s novým šéfom.

Ďalším hlavným nebezpečenstvom je, že prístup SAFT "vytvára triedu počiatočných investorov, ktorí sú motivovaní k preklopeniu držbu namiesto podporu rastu podnikov, ktoré by mohla vyvolať špekulácie a zraniť spotrebiteľov," hovorí Cardozo kritika.

Panuje obava, že dobré spojenie insider "obdržia exkluzívny prístup k nákupu úžitkových tokeny - zásadne souchotinářský technológia - v ranom štádiu vývoja platformy a výraznými zľavami, aj keď nemajú žiadny zámer použiť tieto tokeny alebo užiť podkladové technológie. "

Trochu, tieto vrátnici by vyhnať cenu žetónov cez špekulácie, "potenciálne robiť to drahšie pre spotrebiteľov ku kúpe žetónov a podieľať sa na týchto sieťach," uvádza sa v správe.

Dochádza k záveru, zlovestne:

"Keď sa vyzliekol do jeho jadra, a to aj napriek tomu, že SAFT prístup je formulovaná z hľadiska ochrany spotrebiteľa, je výsledok veľmi dobre by mohla byť naopak."

Inými slovami, skôr než demokratizáciu prístupu k technológiám, ako blockchain siete sú často domnelý vykonať, SAFT môže len vytvoriť klub Ďalší chlapcov.

Pre jeho časť, Santoro povedal on a jeho SAFT biely papier spoluautormi privítal odpoveď Cardozo.

"Sme v siedmom nebi vidieť SAFT projektovú prácu, ako je tento," povedal e-mailom dnes, a dodáva: "Vytvorenie tohto druhu komentárom a diskurzu je práve cieľom tohto projektu a presne to, čo priemysel potrebuje vyvinúť kompatibilné token predaj rámca. "

ICOsToken SalesSAFTs

Súvisiace správy


Post ICO

BitPay otvára kancelárie v San Franciscu a New Yorku

Post ICO

Verejná spoločnosť prevádza Bitcoin na skladu v prvotriednom fundraise

Post ICO

Fondy ICO medzi miliónmi zmrazené v paritných peňaženkách

Post ICO

Spoločnosti Bitcoin podrobne opisujú bankové útržky na pracovnom slyšení v USA

Post ICO

ICO už menia technické spúšťače, ktoré poznáš

Post ICO

ICO Blues: stav zvyšuje 64 miliónov dolárov (tak ďaleko), ale necháva kupujúcich čakanie

Post ICO

Bitcoin Ceny vzrástli v máji: Analýza druhého najlepšieho trhu v roku 2018

Post ICO

Cena Bitcoin zisťuje status quo v rozpätí 415 USD

Post ICO

Ako Bitcoin rastie v čiernej trhovej ekonomike v Argentíne

Post ICO

ICO, Dumb Money a Ethereum (Ethic ical Dilemma)

Post ICO

Činnosti hriechu už nie sú v jazde Bitcoin Economy, výskumníci nájdu

Post ICO

Pravidelná tabuľka blokov