ICO a Appcoins: Pohľad na Blockchain VC | SK.democraziakmzero.org

ICO a Appcoins: Pohľad na Blockchain VC

ICO a Appcoins: Pohľad na Blockchain VC

Travis Scher je Bitcoin a blockchain investor na digitálne mena Group a bývalý právnik pracujúci na M & A a finančných transakcií právnických osôb. 

V tomto stanovisku kus, Scher dáva svoj osobný pohľad na v poslednej dobe populárne medzinárodné organizácie pre suroviny a appcoins a ponúka varovanie pre potenciálnych investorov. 

Primárnych emisiách mincí (ICOS) a appcoins sú horúcim témou v blockchain komunity v týchto dňoch.

Pokrokové investori vrhli ich supportbehind pohyb, myslel vodcovia vyhlásili, že medzinárodná organizácia pre suroviny sa obracajú tradičné rizikového kapitálu modelu na jeho hlave, a Bitcoin začali priemyslu veteráni hedge fundsto investovať do blockchain tokenov.

Očakávam, že táto diskusia a činnosť naberať rýchlosť v roku 2017, ale zostávajú skeptickí.

Ako najviac aktívny investor v blockchain začínajúce my v digitálnej mena Groupare jedinečnú pozíciu zarábať na raste medzinárodnej organizácie pre suroviny. Tak, v priebehu roka 2016, som vzal bližšie pozrieť na to, čo sa v skutočnosti deje na trhu.

Mal som rozhovory s desiatkami podnikateľov, ktorí majú buď považované alebo dokonca zháňal peniaze pomocou tokenu predaja, a ja som hovoril s mnohými poprednými investormi v týchto projektoch.

A zatiaľ čo ja som nadšený dlhodobým potenciálom blockchain, aby umožnil nové modely financovania a pôsobiacich organizácií, domnievam sa, že medzinárodné organizácie pre suroviny a appcoins sú, všeobecne povedané, nie je atraktívny investície ani nie sú pravdepodobné, aby sa stala jednou v v krátkodobom, termín.

Pozadie

Pre nezasvätených, Medzinárodná organizácia pre suroviny je crowdsale z kryptograficky zabezpečených blockchain žetónov na financovanie rozvoja a prevádzku jedného z troch typov blockchain projektov:

  1. Platforma vrstvy blockchain (napríklad ethereum alebo líšky)
  2. Organizácia, ktorá funguje na blockchain (známy ako decentralizovaná autonómna organizácia (, DAO '), alebo centrálne organizovaná distribuované subjektom (, CODE')
  3. Decentralizovaná aplikácie (, Dapp '), ktorý beží na platforme blockchain vrstve.

Token, ktorý rozdúchava Dapp sa niekedy označuje ako appcoin, pričom žetóny, že palivo a DAOs blockchains platforme vrstvy sú jednoducho známe ako žetóny alebo kryptomena.

V typickom ICO, nové tokeny sú vydávané v crowdsale výmenou za Bitcoin alebo éteru, a potom, ak existuje dostatočný dopyt, digitálne ústredne mena bude na trhu, takže môžu byť obchodované.

Tento nový fundraising prístup, zatiaľ čo ešte v plienkach, je oslavovaný ako spôsob, ako došlo k decentralizácii a disintermediate rizikový kapitál, vytváranie nových zdrojov financovania pre podnikateľov a nové investičné príležitosti pre jednotlivca.

Niektoré blockchain podnikatelia boli schopní získať väčšie sumy peňazí (s oveľa menším úsilím) cez ICO, než by bolo pre nich k dispozícii na trhu rizikového kapitálu. Okrem toho, široká distribúcia prejav môže motivovať ranej investorov, aby sa stal obhajcovi, používatelia alebo vývojári na blockchain platforme. Niet divu, že viac firiem o ktorých hovoríme s uvažujú symbolickú predaja na financovanie ich podnikania.

Sú to vzrušujúce vývoj, a medzinárodné organizácie pre suroviny a decentralizované organizácie môžu veľmi dobre transformovať odvetvím v dlhodobý.

Avšak uprostred toho všetkého vzrušenie, sa domnievam, že je dôležité, aby bolo jasné, čo realita vyzerá dnes. A v mojom usilovnosťou som sa opakovane stretol štyri problémy, ktoré robia investícií do nových známok - aspoň zatiaľ - veľmi príťažlivý v porovnaní s tradičnými VC investovania:

  1. Regulatórne neistota
  2. Vysoké ocenenie / over-kapitalizácie
  3. Nedostatočná kontrola
  4. Nedostatok prípadov obchodné využitie.

Budem sa dotýkajú každého v uvedenom poradí.

Regulačné naivita

Po prvé, tvorcovia týchto nových žetónov Zdá sa, že vo všeobecnosti podceňujú regulačné riziká spojené s medzinárodné organizácie pre suroviny.

Často naoko k dodržiavania právnych predpisov, a jednohlasne vyhlasujú, že sú "hovoriť s právnikmi" a bude "uistiť" Ich ponuka je kompatibilný. Skutočnosť je však taká, že väčšina sa nezdajú byť s právne riziká vážne.

Niekoľko podnikateľov odpaľovacích medzinárodnej organizácie pre skutočne pochopiť Howey test, ktorý sa používa na určenie, či transakcia je "bezpečnosť" s výhradou požiadaviek na registráciu SEC. Ako príklad možno uviesť, mnohí mylne domnievajú, že začlenením okrem USA bude umiestniť mimo rámca presadzovania práva v USA. A len málo z nich presvedčivé odpovede na to, prečo sa nová známka, skôr než Bitcoin alebo éteru, je nevyhnutné, aby ich projekt fungovať (a teda dôvod, prečo ich token nie je len krypto-equity).

Ľudí, ja som hovoril s boli široko odmietavo a naivné o týchto rizikách. Ale neregistrovaný ICO môže veľmi dobre byť považovaná za všeobecne nezákonné. Oceňujem étos požiadať o odpustenie, nie povolenie, ale to neznamená, že by investori mali strkať hlavu do piesku.

Kým doteraz neboli stanovené limity pre suroviny neregistrovaných finančné regulátori majú tendenciu rozširovať svoje právomoci, kde sa dá, a scammy a nepriehľadná charakter niektorých projektov, je pravdepodobné, že k tomu ich pozornosť. Potom, čo nedávno vydala pravidlá pre neregistrovaných akciový crowdfunding, budú pravdepodobne rýchlo zakročiť na štruktúry, ktoré sa domnievajú, že tieto pravidlá porušujú.

Iste, ak tieto projekty blockchain dopadať vytvoriť ohromnú hodnotu bez zbytočného ohrozenia neskúsených investorov, zákony by mali prispôsobiť. Ale každý, kto sleduje finančnej regulácie vie, že tieto zákony zvyčajne nevyvíjajú tak, ako majú.

Tak, investori do týchto známok by mali pochopiť, že by mohli stratiť väčšinu alebo všetky svoje investície do týchto projektov s priložením pera regulátora je.

Ľahko zarobené peniaze

Po druhé, implikovanej "ocenenie", ktoré tieto DAOs starajú v sú, podľa môjho názoru, neodôvodnené, a súm, ktoré sú získané v týchto predajov tokenu sú alarmujúce. Zakladatelia s myšlienkami, ktoré by bojujú zdvihnúť koleso seed $ 500,000 od skúsených fondov rizikového kapitálu sú zvyšovanie milióny v znamení predajov.

Niektorí môžu to ako dobrú vec, s podnikateľmi schopných vystrihnúť elitárske VC vrátnikov a nechať dobrovoľne financovaný úplne suverénny jednotlivci, ktorí chápu víziu podnikateľov. Vnímam to ako znamenie, že trh je v neporiadku.

Jediné kupujúci v týchto predajov tokenov sa zdajú byť príliš nadšení skoro Bitcoin a éter držiteľov, ktorí majú pocit, ako by sa hrať s domácim peňazí a nemajú žiadny základ pre stanovenie hodnoty týchto projektov alebo koľko peňazí budú potrebovať.

Táto situácia môže stabilizovať v priebehu času, ale v súčasnej chvíli to nie je na trhu by som chcel zúčastniť. Dokonca aj najsľubnejšie projekty budú pravdepodobne masívne nadhodnotený a prekapitalizovaná.

Nedostatočná kontrola

Po tretie, som bol šokovaný nedostatkom kontroly, ktorými sa riadi, ako sú decentralizované organizácie, ktoré vydávajú nové tokeny možno použiť výnosy z medzinárodnej organizácie pre suroviny, a ako výnosy a / alebo zisky spojené s projektmi majú byť zdieľané s držiteľmi tokenu.

V mnohých prípadoch, to je úplne jasné, aké práva držitelia symbolické majú.

Propagátormi tohto predaja symbolických pravdepodobne nemajú žiadne zákonné povinnosti pri správe cudzieho majetku používať výnosy z ICO v prospech symbolických majiteľov a málokedy vyložiť vopred, ako budú použité tieto výnosy. Niekoľko spoločností Hovoril som s sedí na milióny dolárov vznesených prostredníctvom ICO, že jednostranne kontrolovať.

Vo väčšine prípadov, nikto je naozaj sledovanie využitia finančných prostriedkov, ktoré by mohli konať v fiat mien v súkromnom bankovom účte alebo v kryptomena za multi-sig peňaženky. Podvody a podvody sú nevyhnutné. A dokonca aj predkladatelia s tými najlepšími úmyslami bude pod vplyvom ich vlastnými záujmami a skreslených stimulov.

Niektorí vziať útechu v predstave, že investori práva sú "kódované" do projektu, ale v praxi pôvodnej predkladatelia majú všeobecne právomoc bez pomoci zmeniť alebo vyklopiť kód pre svoj vlastný prospech.

Firemné formy majú slabiny, ale oni sa vyvinuli v priebehu storočí v spojení s trhmi a zvykového práva na vyrovnanie podnety zainteresovaných strán a riešiť problémy agentúry.

Uznávam, že DAOs možno realizovať funkčné riadiace štruktúry v teórii, ale to sa ešte len uvidí, či môžu urobiť v praxi. DAO je šikovný kontrakt, ale je to skutočný, záväzný právny zmluva medzi stranami, s dostatočnými investorov ochrán? Myslím, že odpoveď je dnes nie.

Žiadne obchodný prípad

Po štvrté, a možno najviac od základu, som ešte naraziť na Dapp blockchain báze, ktorá poskytuje riešenie pre skutočný problém vo väčšom rozsahu. Je trh naozaj náročné decentralizovaným Uber alebo viac spôsobov, ako hazard?

Dapps môžu teoreticky zabezpečiť nižšie náklady, zvýšenú súkromie a väčšiu bezpečnosť vyrezaním prostredníkov. Ale súkromie a bezpečnosť nebude riadiť masové prijatie.

Podľa môjho názoru sa naozaj ísť prúdu, tieto dapps musia poskytnúť významne znížiť náklady, bez ohrozenia užívateľský zážitok - a poskytuje užívateľské skúsenosti prvotriedne bude veľmi náročná, bez toho, aby normálne organizácie pozostávajúce zo zodpovedných pracovníkov. Wikipedia preukázal, že je to možné, ale pridaním blockchain pridáva ďalšiu vrstvu komplexnosti, ktoré musia byť riešené.

Dokonca aj vzácne dapps ktoré vystrel hodnotové propozície vierohodne presvedčivé boli poznamenané príliš komplikovaný súbor pravidiel, ktoré môžu byť inherentnú decentralizovaný charakter projektu.

To však neznamená, že sa divoko úspešný Dapp nikdy zhmotniť. A zlyhania, učenie a opakovanie budú všetci prídu pred úspechom. Ale súčasná realita je, že žiadny Dapp rezonovalo s reálnymi zákazníkmi, a mnoho z atribútov, ktoré robia blockchains zásadným spôsobom revolučný a navyše je pre nich oveľa ťažšie dosiahnuť masové prijatie.

Záver

Napriek všetkým vyššie uvedených rizík, mohol by som vážne uvažovať o symbolické predaj keby som bol blockchain podnikateľ dnes - medzinárodná organizácia pre suroviny predstavujú jednoduchý spôsob, ako získať peniaze, a široká distribúcia niečí tokenu môže vytvoriť silný impulz pre váš produkt.

Navyše sa domnievam, že open-source blockchain protokoly môžu byť transformativní v dlhodobom horizonte, a teším sa na svedkov a prispievať k tomuto vývoju.

Avšak, nič z toho sa stane, keď sa problematika regulácie, oceňovanie a kontrol nie sú riešené, alebo ak blockchain podnikatelia nedokážu využiť tieto nové protokoly pre riešenie aktuálnych problémov v užívateľsky prívetivým spôsobom. Skutočnosťou je, že tieto mince emisie sa ohromne chybné dnes, a investori majú záujem o medzinárodné organizácie pre suroviny a appcoins malo postupovať opatrne.

Tento článok bol predtým publikovaný na autorovej Medium blogand tu bola reprodukovaná so zvolením. Drobné úpravy boli vykonané.

Disclaimer: CoinDesk je dcérskou spoločnosťou Digital meny Group. 

AppcoinsInvestmentsICO

Súvisiace správy


Post ICO

Money Manager Josh Brown: ICO sú tam, kde sa budú konať podvody

Post ICO

Ripple a hviezdy vedú cestu ako Crypto Market Shakes Off Rout

Post ICO

Bezvýznamná obrana ICO ako OK

Post ICO

BitPay otvára kancelárie v San Franciscu a New Yorku

Post ICO

Nie je to prekvapenie: Blockchain Industry Saw SEC ICO Action Coming

Post ICO

Austrálny regulátor cenných papierov vydáva formálne usmernenie pre ICO

Post ICO

Žiadna ICO: Zabezpečovací fond Numerai uverejňuje blokový kľúč, ale preskočí financovanie

Post ICO

Búrlivý týždeň poháňa 30% zisk v bitkových a éterických cenách

Post ICO

Antivírusový token? Polyswarm hľadá bezpečnejší internet s ICO

Post ICO

Ako Legitimizovať trh s ICO (Crypto Lawyers Take Note)

Post ICO

Diskusia organizácie ICO o vystavení spoločnosti Rift v podniku Enterprise Ethereum Alliance

Post ICO

Pantera investuje 3 milióny dolárov do zdieľaného ekonomického tokenu