Blokovacia rýchlosť tokenovej rýchlosti | SK.democraziakmzero.org

Blokovacia rýchlosť tokenovej rýchlosti

Blokovacia rýchlosť tokenovej rýchlosti

Kyle Samani je spoluzakladateľom a Managing Partner Multicoin Capital, nová práca riadené šifrovací fond, ktorý investuje s multi-ročnej časový horizont v blockchain tokenov.

V podstate všetky symbolické ihrisko patrí čiaru, ktorá znie asi takto: "Neexistuje fixný zásoba žetónov Pretože dopyt po zvyšuje tokenov, tak musí cenu.".

Táto logika neberie do úvahy problém rýchlosti.

V tomto príspevku budem vysvetľovať problém rýchlosti tým, že poskytuje príklad do hĺbky. Potom budem skúmať mechanizmy, ktoré znižujú rýchlosť.

Príklad s vysokou rýchlosťou,

Podvod Ticket (doslovne dotlače a predávať lístky viackrát) na akcie je obrovský problém.

Tam je rozumné argumenty pre tvrdenie, že lístky na živé udalosti by mali byť vydané na blockchains. Ak miesta zvykli na vstupenky blockchain vystaviť len raz, takéto riešenie by sa dupať všetok podvodu. Nemôžete zdvojnásobiť míňať majetok blockchain báze.

Vydávanie vstupeniek na blockchains môže priniesť ďalšie výhody, vrátane znemožnenie ďalšieho predaja, podiel na zisku z ďalšieho predaja späť do miesta konania, obmedzenie množstva predávaných atď cestovných lístkov on-reťazca, by mali vytvoriť mnoho hodnoty na sály, umelcov a spotrebiteľov: eliminuje podvodu, znižuje skalpovanie a znížia poplatky za prostredníkmi, ako sú Ticketmaster a StubHub.

Aj keď mám rád tento prípad použitia pre blockchains, neexistuje žiadny dôvod, že som ako krypto investora na plný úväzok (špekulantov), ​​chcú v skutočnosti holdAventus, Ticketchain alebo Blocktixtokens (všetky tri sú blockchain báze vystavenie letenky platformy). Dokonca aj keď sa stal tieto platformy široko používané a spracovať desiatky miliárd dolárov transakcií, ich základnú symbolické mechanici nie sú štruktúrované tak, že cena podkladového tokenu podstatným spôsobom oceniť.

Predstavme si hypotetickú platformu, ktorá budeme nazývať Karn, na počesť prehliadky, ktorá nikdy nekončí.

Spotrebitelia chcú platiť za vstupenky denominovaných v dolároch. Môžu nakupovať Karn žetóny v rámci akvizičného procesu vstupeniek, ale nebudú držať tokeny po dobu dlhšiu ako niekoľko minút naraz. Je tu proste žiadny podnet na ich držanie a vznikajú cenové riziko vzhľadom k doláru.

Miesta tiež nemajú motiváciu držať Karn tokeny, pretože aj oni chcú, aby sa zabránilo riziku cien. Potom, čo spotrebitelia obchodovať svoje žetóny Vstupenky na koncerty, bude miesto konania hostitelia obchodovať Karn tokeny pre ich preferované mene. Všimnite si, že tento cyklus môže byť dokončená v priebehu niekoľkých sekúnd s využitím decentralizované výmeny, ako je 0 x.

Nikto v skutočnosti nechce držať Karn tokeny. Prítomnosť proprietárne tokenu v skutočnosti vytvára horšie UX pre spotrebiteľa zavedením zbytočnú vrstvu trenie do procesu nákupu vstupeniek. V okamihu, keď niekto dostane Karn žetóny, ktoré vymeniť za niečo iné - buď lístok (spotrebiteľov), dolár (konania).

Dokonca aj keď Karn sa stáva globálny štandard pre vystavenie letenky, nikto nebude chcieť, aby sa udržala. BTC / ETH / USD denominované objem obchodov za Karn žetóny môže vyletieť ako platforma stáva celosvetovým štandardom cestovných lístkov, ale cena porastie sub-lineárne vzhľadom k priepustnosť transakcií.

Primárne skupina zainteresovaných strán, ktorí budú ťažiť z nárastu objemu obchodov o Karn žetónov budú tvorcovia trhu, ktorí poskytujú likviditu pre tých, nastupovanie a vystupovanie na trhu. To nie je zlá vec. Ako páry aktív na objeme a stať sa vysoko likvidné, ponuky a dopytu sa šíri kolaps na blízke 0 percent, čo je dobré pre spotrebiteľov a miesto hostiteľov.

Aby bolo jasno, v tomto prípade sa miesto konania hostitelia ešte vyhrať vyrezaním scalpers a spotrebitelia vyhrať, pretože zvýšené ochrany proti podvodom. Ale napriek tomu prináša skutočné a hmatateľné výhody pre účastníkov trhu, náš fiktívny Karn známka nebude skutočne zachytiť hodnotu protokol je vytvárať.

Kvantifikácia rýchlosť

. Tu je miesto, kde rýchlosť je v I definovať takto:

Rýchlosť = celkový objem transakcií / hodnota Priemerná Network

Z tohto dôvodu:

Priemerná Network hodnota = Celkový objem transakcie / Velocity

Rýchlosť môže byť meraná v ktoromkoľvek časovom úseku, ale je zvyčajne meraný každý rok. Objem obchodov môže byť ťažké merať. To zahŕňa nielen objem obchodov, ku ktorému dochádza na burzách, ale over-the-counter obchody a skutočné využitie platformy.

Dá sa povedať, že aktívum má rýchlosť 0, ak sa v priebehu jedného roka, nikto nakupuje alebo predáva. Nedostatok likvidity by spôsobilo aktívum obchodovať s diskontom k svojej "vnútorný" hodnotu. Aktíva potrebovať nejakú rýchlosť dosiahnuť svoj plný skutočnú hodnotu. Rozdiel je známy ako prémia likvidity.

V prípade, že proprietárne platobné token, ktorý nikto nechce držať, rýchlosť vzrastie lineárne s objemom transakcií. Po druhé rovnice vyššie, objem transakcie mohla vyrásť milión-krát a hodnota sieť by mohla zostať konštantná. Takmer všetky inžinierske žetóny trpí týmto problémom.

Znižovanie rýchlosti

Existuje niekoľko spôsobov, ako protokol môže znížiť rýchlosť jeho pridružené aktíva.

1) Zaviesť podielov na zisku (alebo kúpiť-a-horieť) mechanizmus: Napríklad sieť Augur ($ REP) zaplatí držiteľom REPUBLIKA na výkon práce pre sieť. REP žetóny sú ako taxi medailóny: musíte zaplatiť za práva na prácu pre sieť. Konkrétne držitelia REPUBLIKA musí hlásiť výsledky udalosti vyriešiť predikčných trhov. Mechanizmus zisk-share znižuje symbolickú rýchlosť, pretože za trhové ceny znížením aktív, ich výnos sa zvyšuje. Ak sa výťažnosť príliš vysoká, účastníci trhu hľadajú výnos bude kupovať a držať toto aktívum, zvýšenie cien a zníženie rýchlosti.

Tiež prúd cash-flow umožňuje token ľahšie ceniť s použitím tradičného diskontovaných cash-flow (DCF) model.

2) Zostavte mäkčenie funkcií do protokolu, ktorý zamkol aktíva: To zahŕňa proof-of-stávke mechanizmy pre dosiahnutie sieťovej vrstvy konsenzu. Existujú však oveľa viac presvedčivé dôvody na uplatnenie než len pre dosiahnutie uzla konsenzu. Napríklad FunFairis platforma, ktorá poháňa on-line kasín. Lunapark podporuje iba jeden proti-one hry tak, že hráč hrá dom priamo (a preto nie je potrebné poker). Dom musí udržiavať rezervy vyplácať vysoko nepravdepodobné udalosti, ako je napríklad užívateľ vyhral veľký v drážkach alebo vyhrať 10krát v rade v blackjack. Prevádzkovatelia kasín budú musieť zavrieť ďaleko viac než 50 percent všetkých žetónov.

3) Vyvážené burn-and-mäty mechanika: Factomis najlepšie a snáď len príklad.

Rad protokolov zaviedli pojem vypaľovanie (bez razby), najmä lunapark. Som veľmi skeptický mien, ktoré sú výslovne deflačné vytvoriť nahor cenový tlak na hodnotu tokenu. V dlhodobom horizonte, bude deflačné meny vytvárať podivné stimuly pre držiteľa, čo spôsobuje zbytočné volatility v dôsledku nadmernej špekulácie. Horieť-and-mäta rieši tento problém.

V Factom, náklady na používanie protokolu sa v amerických dolároch za $.001. Každé použitie je 001 $, bez ohľadu na cenu FCT. Užívatelia horieť tokeny pre použitie protokolu, ako bola navrhnutá. Nezávisle, protokol mincovne 73,000 nové tokeny každý mesiac a distribuuje ich do validator (Factom je jeho vlastný reťazec, nie ERC20token). Ak sa používatelia nepáli 73,000 žetónov v mesiaci, zvýši dodávky, ktorá by mala vyvíjať smerom nadol cenový tlak. A naopak, ak používatelia spáliť viac ako 73,000 žetóny za mesiac, dodávky klesá, prejavujú vzostupný cenový tlak. V dlhodobom horizonte, by mala byť lineárna závislosť medzi využitím protokolu a cenou.

Burn-and-mint dynamic je možné, pretože Factom je jeho vlastný reťazec. ERC20 žetóny nemajú sieťových validator, ktoré môžu byť kompenzované prostredníctvom inflácie. Horieť-and-mint je možné ERC20 žetónov, aj keď zložitejšie. Tam to nie je všeobecný, zrejmý set účastníkov siete, ktorí by mali dostať žetóny, ktoré sú generované inflácie. Tiež, viac technicky: Inflácia je zložité realizovať, pretože inteligentný zmluvy nie je možné spustiť ako démoni, že auto-nafúknuť; musí byť spustené.

4) gamifikace podporiť konania: Poďme znova cestovných lístkov. Vzhľadom k tomu, mnoho koncertov predať rýchlo, dejisko mohlo uprednostňovať zákazníkov na základe zastávali X žetóny dní Y. -Li dostatok miesta prijať tento mechanik, bude rýchlosť klesať.

Ďalší príklad: YouNowis vyvaliť ale vlastné in-app kryptomena nazýva PROPSthat umožňuje používateľom ku končekom tvorcom obsahu pri živej video vysielania. YouNow má tiež záložku "objaviť". YouNow služba je väčšia pravdepodobnosť, že zaradiť obsah Stvoriteľa je vysoko ak majú tokeny. To vytvára zaujímavú dynamiku, v ktorom sú tvorcovia obsahu vyplatenú rekvizity, ale je potrebné previesť na fiat platiť účty. Na druhej strane, chcú hromadiť žetóny, aby sa stal viac zistiteľný, podnecuje väčšiu pozornosť a vyvolať väčšiu tip na báze príjmov.

5) Staňte sa uchovávateľ hodnoty: Toto je zďaleka najviac ťažké dosiahnuť, pretože to nie je funkcia určitého projekčného mechanik, ale skôr otázka širšej technickej životaschopnosti a prijatie na trhu. Ak sa ľudia skutočne veriť v tokenu ako uchovávateľa hodnoty, bude existovať významná pravdepodobnosť, že sú ochotní držať prebytočné žetóny skôr než predať za niečo iné.

Jedným z dôvodov držať aktíva je očakávanie, že sa zvýšia ceny. Teoreticky by to malo tlmiť rýchlosť a vyhnať cenu aktíva. To v podstate definuje Bitcoin dnes. Hodnota Bitcoin je závislá na hodnote hry špekulatívne, a nie z vlastnej utility ako platobného systému.

Ďalším dôvodom, prečo sa držať aktíva je očakávanie, že jeho hodnota bude stabilný. Rad stablecoin projektov, ako Makerand Basecoinare snaží vytvoriť trustless aktíva, ktoré sú ceny stabilné na voľnom trhu.

Stáva univerzálne uchovávateľ hodnoty je veľmi ťažké. Existuje len niekoľko projektov, dokonca sa snažia naplniť túto víziu ešte dnes. To nie je jasné, ako dominantný z dlhodobého hľadiska bude víťazom. Môžete si vytvoriť dokonale racionálne argumenty v prospech hŕstky mien s 20-30 percent z celkovej hodnoty každá z nich 75-5-5-5-5-5 percent rozdelené, alebo 80 až 20 percent rozdeliť. Aj keď peniaze má silnú sieť účinky, to nie je jasné, aké silné sú tieto vplyvy, alebo ako veľmi sa trh bude požadovať životaschopnú konkurenciu k zníženiu rizika na makroúrovni spojené s jediným mega meny.

Takeaways

Rýchlosť je jednou z hlavných pák, ktoré ovplyvňujú dlhodobé, non-špekulatívne hodnotu.

Väčšina úžitkových žetóny neposkytujú presvedčivý dôvod pre držitelia symbolické držať tokenu po dobu dlhšiu ako niekoľko sekúnd. Neprítomný špekulácie, budú aktíva s vysokou rýchlosťou sa snaží udržať dlhodobé cenové zhodnotenie.

Z tohto dôvodu protokol návrhári bude dobre poslúžil, že zahŕňa mechanizmus do svojich protokolov, ktoré vyzve držiteľovi, a to nielen s nimi nakladané.

Súvisiace správy


Post ICO

Matchpool: ICO škandál, ktorý nebol

Post ICO

Spoločnosti Bitcoin podrobne opisujú bankové útržky na pracovnom slyšení v USA

Post ICO

Bitcoin Rollercoaster jazdí Brexit Ako cena éteru drží v strede DAO Debacle

Post ICO

Texas Regulator objednáva BitConnect na vypnutie predaja tokenov

Post ICO

Citi skúma potenciálny vplyv dražby hodvábu na bitúmenovú cenu

Post ICO

Od Bear to Bull: Bitcoin Just Will not Die (Takže Josh Brown Buys)

Post ICO

Hrozba Bitcoin futures

Post ICO

ICO podvodníci ukradnú $ 500k v Phony Enigma Projekt pred predajom

Post ICO

Upraviteľné bloky? Mining Futures? 2017 Saw Crypto Patents Pile Up

Post ICO

500 začínajúcich pracovníkov Rekrutuje spoločnosť Ex-MySpace VP spoločnosti Mentor Bitcoin

Post ICO

Aktíva budú Tokeny (a to zmení financie)

Post ICO

Takmer polovica finančných prostriedkov ICO smeruje do Európy